Az értékelés a vállalat saját, cikk

Ha bármilyen közigazgatási határozat szükséges, először felmérjék annak hatását a fő pénzügyi mutatók a vállalat értékét. A leghatékonyabb és kézenfekvő megoldás erre a problémára az, hogy dolgozzon ki egy modellt értékelést. Tekintsük azt az elvet építésének ilyen modell módszerével DCF (diszkontált cash flow).

A vállalat értékét, mint a fő szempont a hatékonyság az üzleti

Úgy véljük, hogy a mutató az üzleti teljesítmény, tartják profit. Azonban a modern megközelítések üzletértékelési fő kritérium a hatékonyság figyelembe kell venni a vállalat értékét. Az a tény, hogy a nyereség „Balance” jelzőt, attól függően, hogy használják a cég számviteli politikájában (a haszonkulcs, például befolyásolhatják a döntést a létesítmény egy tartalék, bár tény létre a tartalék - ez csak a vezetékek a számviteli nyilvántartások, nem változnak pénzügyi helyzetét a cég). Ezen túlmenően, a nyereség mutatója a múltbeli teljesítmény eredményeket, és ezért nem veszi figyelembe a hatását vezetői döntések, amelyek várhatóan hosszú távon. A másik ok, hogy miért kell becsülni a vállalat értékét, hogy szükség van a hatékony tőkeköltség menedzsment. Ami a számvitel, a növekedés tőkeáttétel növeli a kamatfizetések és ezért csökkenti a nyereséget. Azonban abból a szempontból a tulajdonosok, hitelfelvétel - egy olcsóbb forrást üzleti finanszírozás, mint a tőke, és fel kell használni, amennyire csak lehetséges most.

Értékének növelése az üzleti - ez valami törekedni, hogy a részvényesek, nem meglepő, hogy azokban az országokban a fejlett pénzügyi piacok, az üzleti vezetők gyakran motivált, hogy a döntéseket, amelyek növelik a vállalat értékét, nem csak az aktuális nyereséget. Értékelése vállalat értékét, hagyományosan végezzük a következő megközelítések:

Az elmélet a jövedelem-megközelítés igen egyszerű és meggyőző: a beruházás értékének kiszámítása a jelenértéke jövőbeni juttatások diszkontált megtérülési ráta, amely tükrözi a kockázatosságát beruházások. Ez egy nagyon ésszerű és alkalmas szinte bármilyen operációs üzleti, így egy pozitív hozamot. Ebben a cikkben, az értékelést a cég lesz látható példája a jövedelem-megközelítés, amely egy széles körben elterjedt módszer a diszkontált cash flow-k.

Tehát, mint láttuk, a szempontból az eljárás diszkontált cash-flow a vállalat értékét - az összege pénzáramlások diszkontált a kockázat és a tőke költségét. Ezt az értéket úgy számítjuk ki, a következő képlet szerint:

ahol n - az időszakot, amelyre vannak becsült értékek cash flow-k;
r - diszkontráta;
FCFt - nettó cash flow a vállalat rendelkezésére az időszakra t.

Ha feltételezzük, hogy a diszkontráta beállított érték, az értékelés a vállalat értékét csökkentjük meghatározásának prediktív értéke cash flow. Cash Flow (FCF) úgy számítjuk ki, az alábbi képlet szerint:

FCF = EBIT x (1 - adó) - (CAPEX - értékcsökkenés) - δWC,

EBIT (EBIT) - Adózás előtti és kamatot a kölcsön;
adó - tényleges adókulcs;
CAPEX (beruházások) - a beruházási költségek az állóeszközök beszerzésére, valamint a hitel szervizelés költségei a vásárlást;
δWC - változás a nem készpénzes működő tőke.

Következésképpen, a méret a cég cash flow hatással haszonkulcs (értékesítés költsége kisebb, és a működési költségek), az adót, nettó beruházás (befektetési értékcsökkenéssel), valamint a változás a működő tőke. Ők viszont változhatnak hatása alatt a kisebb tényezőket, mint az összeg a követelés vagy eszköz forgalma.

Így módosításával, amely részletezi képlete pénzforgalom, lehetséges, hogy meghatározza a teljes paraméterek listája (költség tényezők), amelyek befolyásolják a vállalat értékét. Azáltal mennyiségi és a logikai kapcsolatok között, megkapjuk a modell értékelést.