Fedezeti árfolyamkockázat

Az üzleti a legfontosabb dolog - profit. És, hogy ez szükséges a kockázatok minimalizálása érdekében, különösen azokat, amelyek az árfolyam-ingadozások. Ehhez azt feltéve, hogy egy koncepció, deviza fedezeti (az angol sövény -guarantee, biztosítás). Tőle gyakran attól függ, hogy a tranzakció sikeres vagy a cég fizeti, ennek eredményeként a tervezett veszteségeket.

Ki kell árfolyamkockázatot fedezni

Tévedés azt hinni, hogy ez a fajta fedezeti releváns csak a pénzügyi intézmények vagy magánszemélyek, különböző műveleteket valuta: a bankok, pénzváltók, spekulánsok. Ez érinti és a vállalatok, a fő tevékenység, amely - export árucikkek, mint a gáz, olaj, fémek. Érdekes a kockázatok minimalizálása és az importőrök, hogy a munka a külföldi szállítókkal. Miután az összes árukat vásárol a valuta, és eladni belföldön rubel már. Ööö, és nem bánja a cég, amely jóváírják a külföldi bankok.

Szembesülve árfolyamkockázatok, még azok is, akik kizárólag a hazai piacon, mivel számos hazai beszállítók is kötődik az ára, hogy áruk értékét az euró vagy a dollár. És ne feledje, hogy kárt okozhat az ingadozások mindkét irányba. Így a gyengülése a nemzeti valuta negatívan befolyásolná a vállalatok, amelyek tevékenysége kapcsolódik az import, és annak megerősítése nem a legjobb hatást az exportőröket.

Fontos megjegyezni, a fő szabály - fedezeti csak véd elvesztése és a legtöbb esetben nem fog segíteni keresni. Ezért van szükség a vállalkozók számára, akik tervezik, hogy törölje a költségvetés és nem akarja, hogy függ az árfolyam-ingadozások. Ha a fő cél -, hogy a pénz a verseny folyamán, ebben az esetben még nem beszélünk fedezeti.

Példák az árfolyamkockázat elleni

Vegyük példának a fedezés. Tegyük fel, hogy a hazai vállalkozás, amely teszi a nyereség rubel, szerződést kötött egy amerikai cég a kínálat alkatrészek az autók fél az összeg 5 millió $. Az első kifizetés $ 1 millió azonnal kiadott előlegként. A fennmaradó összeget kerül át az eladónak 6 hónap után, amikor az áru megérkezik.

Dollár napján a szerződés összértéke 50 rubel. Mi lesz az egésznek hat hónap - megjósolni nehéz. Ha emelkedik a 60 rubelt, akkor kell fizetni nem 200 millió rubelt, és mind a 240 millió, ami természetes, ez teljesen kifizetődő. Invest most a valuta nincs értelme, mert a pénz kell működnie annak érdekében, hogy új nyereség.

Mint lehetőség -, hogy átalakítsák árfolyamkockázatok a végső fogyasztók, az árak emelésével az áruk. Azonban van egy nagy a valószínűsége, hogy az ügyfelek fog keresni egy másik szolgáltatótól. Ennek eredményeként a veszteséget kapunk minden esetben. És mivel a cég felülvizsgálja előre a valuta elleni fedezeti stratégiák és használja az egyik az eszközöket, hogy vagyunk, és az alábbiakban tárgyaljuk.

Árfolyamkockázat fedezeti eszközök

A veszteségek minimalizálása használják szigorúan standardizált tőzsdén forgalmazott származtatott és az OTC szerződéseket rugalmasan alkalmazkodni az igények mindkét oldalon. Például, nem egyértelműen meghatározott szállítási feltételek és a költségek egy szigorúan meghatározott előre.

A fő árfolyamkockázat fedezeti ügyletek jogi személyek - a határidős és opciós. Sőt, az az előnye, az esetek többségében egyértelműen a legújabb. Szintén alkalmas erre a célra:

• csereügyletek;
• számított előre;
• szállítható előre.

Mindezek az eszközök megvannak az előnyei és hátrányai. Mindegyikük célja, hogy megoldja a problémát. Tehát úgy a lehetőségeket mutatjuk be részletesen.

Futures és forward

Határidős szerződések megkötésekor a származékos piacon, és a vásárlási kötelezettség vagy eladni a mögöttes eszköz. Paraméterei egyértelműen tételesen és nem lehet megváltoztatni a beleegyezésével a felek. Az egyetlen dolog, ami folyik a vita - ez a teljesítmény és az ár. Technika fedezeti deviza kockázatok ezzel az eszközzel abban a tényben rejlik, hogy az alapján a várható helyzet alakulását, hogyan kell megnyitni rövid pozíció és hosszú. Először biztosítani a árcsökkenés esetén, az utóbbi - ha emelkedik.

Kezes és mediátor csere áll kereskedelem határidős. A szerződés megkötése szükséges ahhoz, hogy csak egy részét érték - az úgynevezett garantálják a biztonságot. Általános szabály, hogy átlagosan 4-10% a teljes ár egy határidős szerződés és miután az összes számítást vissza a résztvevők.

Határidős ügyletek nem szabványosított, ellentétben a határidős és a következtetést lehet levonni a tőzsdén kívüli, valamint bármely időszakban. Ők is kötött, így amellett, cserébe gyakran szolgálnak a kamatok. A forward szerződésben megjelölt egyrészt a fedezetek kell szállítani, mennyisége és értéke, valamint a felek viselik a felelősséget, a megsértése esetén a feltételek. Ugyanakkor felkészülés a határidős árfolyam, a piaci szereplők megpróbálják megjósolni a helyzet alakulását egy bizonyos ideig.

Becsült előre - ez a kötelezettség, amely szerint az egyik fél az ügylet magában foglalja a különbség a költség felmerült közötti időszakban az a szerződés aláírása és a várható szülés napján. És mielőtt a tényleges szállítási, hogy soha nem jön.

Leszállítandó Forward fordítva azt jelenti, hogy az eladó szállítja az árut, hogy előre kísértés feltételek egy adott időpontban. Különbséget valuta előre, amely magában foglalja a csere a két pénznem egyértelműen kijelentette idején a szerződés aláírásakor arány.

Opciók és swapok

Ezzel szemben a határidős lehetőség esetén nem kötelező, de csak a jogot, hogy vásárolni vagy eladni, az eszköz egy meghatározott ideig. Ebben az esetben az eszköz ára egyértelműen előre. Megkülönböztetni a „hívás” és „fel” lehetőségek, más szóval, a vételi és eladási opciók, ill. „Call” ahhoz, hogy biztosítsuk az esetre, ha egy állítólagos árának növekedése az eszköz. „Tedd”, viszont vásárolni, annak érdekében, hogy a veszteségek minimalizálása egy olyan helyzetben, meredek csökkenése a költségek.

A fő előnye a lehetőség, hogy a határidős, hogy csökkentik a kockázatot ármozgások azonos irányban és ugyanakkor lehetővé teszik, hogy elkerüljék a negatív hatásokat, ha megy, ahol nem várható.

Hogyan működik a swap fedezeti kockázatok - könnyen érthető. Végtére is, sőt azt tartja két tranzakciók pénzneme az azonos mennyiségű, de ellentétes karaktert, és más értéket dátumokat. Az egyik esetben a valuta árusítják, a másik - vásárolt, és fordítva. Az első csere az úgynevezett „vásárolt / eladott» (vásárlás és eladás), és a második, illetve „eladott / megvásárolt» (eladni és vásárolni). Csereügyletekkel által leggyakrabban használt bankok, ideértve a nemzeti, az árfolyam-kockázati eredményeként a két fél nem veszít semmit.

Vannak más módon fedezeti deviza kockázatokat eredmény:

• kivéve valuta komponens szerződés;
• A megnyitó a betét devizában.

Hogy fix az ár a rubel és elkerülni, ha a szerződés aláírása valuta komponense - az egyik legegyszerűbb módja, hogy a kockázatok minimalizálása érdekében. Ahhoz azonban, hogy végre a gyakorlatban nem fog működni sok esetben. Először is, amikor folyik az együttműködés a külföldi partnerekkel.

A második lehetőség -, hogy vásárolni valuta előre és tedd a betét. Ebben az esetben meg kell jegyezni, hogy az árak a deviza betétek a bankok gyakran egy nagyságrenddel kisebb, mint a betétek rubel. Ezen túlmenően, ez a megközelítés megköveteli a nagy mennyiségű rendelkezésre álló források, és így alkalmas csak a nagyvállalatok számára.

Hogy csökkentse árfolyamkockázatok segítségével többféle fedezeti:

• Tiszta vagy ahogy nevezik, klasszikus fedezeti, amikor két egymással szemben ágakban bekerülnek a különböző piacokon.
• Előrejelzésére, amely határozott idejű szerződés nyitotta előre, még mielőtt a következtetést a tranzakció a valós áruk.
• Kereszt arra utal, hogy például a határidős piacon egy nyitott szerződés eltérhet a tényleges mögöttes eszköz piacokon.
• Részleges és teljes - ebben az esetben a tranzakció ellen biztosítva esetleges veszteségek egészének vagy csak egyes részeit, ill.
• Szelektív - egyéb kárfajtákat korlátozás különbözik, hogy a szerződést a különböző piacokon különböző időpontokban. Ebben az esetben ők is különböznek volumenben.

Fontos dolog, mielőtt a kockázatok elhárítására, hogy megértsük a bonyolult folyamat. Végtére is, a rossz stratégiát alkalmazott, negatív hatással lehet a pénzügyi teljesítmény a vállalat, mint volt, nem fedezeti. És sok példa van. Ennek eredményeként számos hazai vállalatok, és bár észre, mennyire fontos, hogy biztosítsuk a kockázatokat, de ez a lehetőség gyakran nézett óvatosan.

Azt se felejtsük el, hogy az ideális módszer alkalmas, ha belép a különböző ügyletek nem létezik. Ezek vagy más módszerek fedezeti deviza kockázatok egyik esetben működhet, és a többi, éppen ellenkezőleg, kárt okozhat. És ezért előnyben részesíti csak egy minden helyzetben, akkor nem szükséges. Jobb, hogy egy adott eszköz, attól függően, hogy az adott körülményeknek.

Kérjük, értékelje a minősége a cikket