határidős ügylet
Határidős ügylet (Forward Operation, FWD) - sürgős foglalkozik a valutaváltás egy előre egyeztetett arány. amely most azonban értéknapon (a szerződés megkötésétől számítva) elhalasztják egy meghatározott ideig a jövőben.
Az alapot a határidős ügylet egy adásvételi szerződés deviza bizonyos időszakra, vagy egy adott időpontban a jövőben olyan ütemben elfogadott az ügylet napján. A határidős ügyletek - a határozott idejű szerződések a bankközi devizapiacon. A dátumok szabványosított határidős ügyletek, és mint általában, nem haladja meg a 12 hónapot. A leggyakoribb a előre-1, 2, 3, 6, 9 és 12 hónap. A gyakorlatban, ezek az időtartamok mért 1M, 2M, 3M stb
Legutóbb, forward széles körben használják a nem kereskedelmi műveletek összefüggő tőkemozgás: finanszírozás a külföldi leányvállalatok, hogy ez a befektetés, a vásárlás külföldi kibocsátású értékpapírokba, hazaszállítás a nyereség, és hasonlók.
Határidős ügylet kötelező végrehajtás, és elsősorban abból a célból, a tényleges vételi vagy eladási deviza. A leggyakoribb az ilyen ügyletet fedezetlen nyitott devizapozíciók. de ezek gyakran használják spekulatív célra.
Feltételek határidős ügyletek állnak az a tény, hogy:
- az árfolyam rögzített időpontjában a határidős ügylet;
- igazi valuta az átutalás egy bizonyos meghatározott szabványos idő;
- aláírásakor a megállapodást, nincs előre kifizetéseket nem;
- A szerződések nagy nem egységesek.
A sajátossága a határidős ügylet, hogy a határidős árfolyamok, ellentétben más típusú ügylet nem közvetlenül rögzíti és kiszámítani. A piaci döntéshozók és a szakmai cégek működnek kifejezett mutatókat 1/10000 az árfolyam, ami a különbség mértéke „spot” árfolyam és az „előre”. Ezek a számok az úgynevezett elülső szélétől (spread. Pont pipa), és a gyakorlatban végezzük el idézetek nem nyelvtanfolyamok, megfelelő különbségeket.
Határidős árfolyam számítják, amikor a határidős ügylet áll a jelenlegi arány (spot árfolyam) és határidős különbözet, amely működhet, mint egy prémium vagy diszkont (kedvezmény). Ha egy határidős árfolyam magasabb, mint a jelenlegi, annak meghatározására, hogy a spot árfolyam a határidős prémium adunk hozzá. Ha a határidős kamatláb alacsonyabb, mint a jelenlegi, ez határozza meg kivonják az érték a spot árfolyam a határidős kedvezmény (diszkont).
A gyakorlatban a célja a prémium vagy diszkont a diszkrimináció gyakran írják rendre „plusz” vagy „mínusz”, de a kereskedő mindig pontosan meghatározzák a prémium vagy diszkont, ha a megjelölés, és nem kell határozni. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy a vevő arány mindig alacsonyabb eladó. Ezért, ha a mutatók az elülső szélétől (spread) vannak felsorolva növekvő sorrendjében, például 150-200 vagy [(-100) - (-20)], úgy nevezik, hogy az előre-díjat. Ha a spread megadott sorrendben, például 220-100 vagy [(-50) - (-180)], a kereskedő figyelembe veszi a terjedését mind az előremenő p (kedvezmény).
Valuta „előre” eltérnek a tanfolyamokat „spot” sokkal nagyobb abszolút értéke árrés (a különbség az eladási árfolyam és vételi árfolyam). Ez annak köszönhető, hogy a pontos részletek a határidős ügylet, amely egyrészt egyfajta valuta kockázatok biztosítás. A hosszabb időszakra előre, annál nagyobb lesz a szint az árfolyamkockázatot. és így tovább, és a mérete az előre árrés.
A fő tényező, hogy formálja a dinamika és a szint a határidős árfolyam a kamatok közötti különbség a bankközi hitelek és betétek az adott valuta esetében. Az általános szabály a dinamika a határidős árfolyam: a határidős árfolyam meghaladja a spot árfolyam, mint amennyire a banki betéti kamatok a deviza, amelyben az idézet alacsonyabb kontragentnym valuta esetében.
Árfolyam magasabb kamatláb a határidős piacon kapható lesz a kedvezményt valuta alacsony kamatláb és egy alsó - a prémium képest a valuta a legmagasabb kamat.
Így a határidős árfolyam eltér az aktuális értéket a határidős margin (prémium vagy diszkont). A szakmai terminológia meghatározása határidős árfolyam kifejezést használják természetesen „végleges» (végleges). Ez azt jelenti, hogy a vevő akar a jövőben vásárolni egy bizonyos pénzösszeg (vagy az eladó - eladni) anélkül, hogy további műveleteket vagy kiegészítő megállapodásokat. Ezt a kifejezést a félreértések elkerülése végett, hogy megértsék a feltételeket, a határidős művelet, abban az esetben egy egyszerű művelet előre eltérően összetett kapcsolatos egyidejű és azonnali végrehajtását a jelenlegi működés ( „swap” művelet).
A gyakorlatban információk forward árfolyamok rendszeresen közzé a pénzügyi sajtó.
Az utóbbi években az új formát és módosítást a klasszikus határidős ügyletek, különösen:
- kiterjesztése a határidős ügylet;
- felhasználásának előre lehetőség nyílt időszakra végrehajtása;
- felhasználásának előre lehetőségeket és a határokon időpontokban;
- használata deviza folyószámla;
- Végül közvetett határidős ügyletek;
- deviza fedezet;
- független létrehozását „előre”;
- a használata határidős szerződések egy lehetőség a törlés (FOX);
- használati szerződést határidős árfolyam és mások.