mezzanine finanszírozási
A mezzanine finanszírozás - támogatási szint által végrehajtott biztosítékok. Ez a fajta beruházás közötti egyenlőség és hitel, vannak előnyei, ha befizetéseit.
A lényeg a mezzanine finanszírozás
A fejlődési szakaszában az innováció, hogy időben beruházás - a növekedés előfeltételeként. Ma, a vállalatok hiánya miatt szenvednek a normál finanszírozás hiánya a saját tőke hiánya, a megfelelő időben és teljes mértékben támogatja a hatóságok. Negatívan befolyásolja a felfújt ára számos innovatív projektek, a magas kockázat az innováció, a magas költségek. a hosszú távú megtérülés, és így tovább.
A sikeres fejlesztés a jövőben, a vállalatok meg kell oldani két fő problémát:
- Először is, végre egy teljes optimalizálása a meglévő források fejlesztésére és az új ötletek (projektek);
- másrészt, hogy részesítsék előnyben csak az innovatív módon, hogy olyan eredményeket még a válság idején.
Tapasztalat finanszírozásában külföldi cégek azt mutatja, hogy együtt a szokásos finanszírozási módszereinek új projektek emelheti szükséges tőke által fejlettebb eszközök, mint például a mezzanine finanszírozás. Például az USA-ban és Európában majdnem minden ötödik befektető aktívan használja a lehetőségeket ennek az eszköznek a gyakorlatban. Ami a magyar üzleti, vannak mechanizmusok szakaszában koncepció. Ezért a mezzanine finanszírozás Érdemes benézni, szentelje pozitív és negatív tulajdonságokat, a lehetőségek meghatározása és kilátások a használata az Orosz Föderáció.
A mezzanine finanszírozás Magyarországon gyakran úgy mutatják be, mint egy kereszt között a közvetlen befektetések és az adósság beruházásokat. Tény, hogy ez az egyik módja a beruházás, a befektető nem járulnak hozzá a társaság tőkéjét, és pénzt ad a fejlesztési érdeklődés a projekt révén adósság. Ugyanakkor megkapja a lehetőséget a jogot, hogy a tárgyi eszközök megvásárlását (főleg részvények) a hitelfelvevő a jövőben olyan áron, hogy a megállapodás szerinti időpontjában az ügylet.
Segítségével finanszírozásnak ez a módja mindkét oldalán a tranzakció csökkenti a kockázatokat:
- tartozás a vállalat magasabb prioritású, és szükség gyors lefedettséget, hogy a befektető egy nagyon fontos pont;
- opció megállapodás lehetővé teszi a hitelfelvevő időben és eredményesen fizetnie a hitelező, hogy kényelmesen rá, vagyis a részvények átruházását. Ez kiküszöböli a „pull-out”, amely fontos eszköze a cég forgalma.
A mezzanine finanszírozás - a tökéletes választás azok számára cégek különböző okok miatt nem képesek vonzani banki hitel vagy annak szükségességét, hogy a kölcsön legfeljebb öt év. Viszont ez a fajta vonzereje beruházások engedheti meg magának, csak azok a cégek, amelyek jelentős mennyiségű tőke és egy nagyon stabil cash-flow.
A lényeg a mezzanine finanszírozás, amely a külső eszközök mind a befektető (részvényes) hitelezője. Ha az ilyen ügyletek befektetők kockázati, ezért számítva fokozott a nyereség a beruházások elég logikus. Ezen felül, a bevonat a mezzanine hitelt a részvényesek könnyebb egy kivásárlási opció, mert a tartozás „lóg” a vállalat, és az ár (share) megváltás sokkal kisebb, mint a méret a közvetlen befektetéseket.
Annak ellenére, hogy a kockázatokat, mezzanine finanszírozási forma továbbra is azt jelenti bizonyos védelmet a befektető (kölcsönadó). Egy olyan helyzetben, amikor a vállalat stratégiájának hirtelen nem működik, a cég vezetője viseli a nagyobb felelősséget jövedelem.
A mezzanine finanszírozás megvan a maga előnye, de ellentétben a nyugati országokban, ahol ez a módszer a beruházások vonzása már népszerű Magyarországon, ő lendületet. Bár vannak olyan befektetési társaságok, amelyek aktívan létre speciális alapok, és már az első akció mezzanine finanszírozás. Mínusz csak az a tény, hogy az ilyen események nagyon ritkák, és inkább a kivétel, mint szabály.
Tehát, néhány évvel ezelőtt, Magyarországon népszerű kiskereskedő „Vester” alkut kötött az egyik legnagyobb banki intézmények az összeg 300 millió $. A megállapodás értelmében a bank a jogot négy év alatt vásárolni akár 10% -os részesedéssel a hitelfelvevő.
A mezzanine finanszírozás: jövedelmezőség kilátások, az előnyök
Ez a fajta finanszírozás magában nyitás a hitelfelvevő hitelkeret biztosítva. Ebben az esetben egy kis része a saját tőke át a beruházó formájában lehetőségek részvényeket vásárol egy meghatározott időpontjában a tranzakciós ár. A fő különbség a magántőke-alapok, amelyek mezzanine nem zavarják a működését a finanszírozás, az alapértelmezett egyetértenek személyzeti ügyek, valamint az operatív és stratégiai döntéseket.
Hozam mezzanine finanszírozás Magyarországon viszonylag alacsony, de van egy tendencia növekszik. Ma profitálnak az ilyen típusú beruházás található valahol a tartozás (10-12%), pénzügyi és profit magántőke-(mintegy 50%). Így, a nyereségesség mezazonnogo finanszírozás mintegy 25-30%, ami jól jelzi, feltéve, kis kockázatot a befektető.
A mezzanine finanszírozás befektető az olyan beruházásokra koncentrál, mérsékelt kockázat, amely kisebb, mint amikor befektetnek a társaság tőkéjének. de több mint adósságfinanszírozás. Így, ez változhat szezonálisan és hasonló mellékleteket.
A vállalatok számára a mezzanine finanszírozás - az a képesség, hogy megszüntesse a kockázatok elmossa a tőke a JSC, mint a nagy részét a kifizetések a hitelező kapja a kamatfizetés formájában. Ebben az esetben a hitelfelvevő joga van, hogy megváltsa kibocsátott részvények a „szponzor”.
A szerepe a mezzanine befektető a szabály, az alábbi szervezetek - a biztosítók, a magántőke alapok, fedezeti alapok, nyugdíjalapok. pénzintézetek részlegeikkel és így tovább.
- megvalósítja az értékelés növekedése miatt mennyiségének növekedése a magántőke;
- optimalizálja az adózás alkalmazása révén bevont tőke, mint a hitel;
- Ez csökkenti a „elkenődött” forgóeszköz, ha egy cégnek több tulajdonosa;
- Ez megkönnyíti a fizetési rendszerben, amelyeket készült három szakaszban - a kamatfizetést által meghatározott szerződés kamatfizetés, figyelembe véve a vállalat sikerének, valamint a „fűtés a részvények.”
2. Ha a végrehajtási mezazonnogo finanszírozási megvan a jutalmakat és a pénzintézetek (befektetők). Ezekkel beruházások:
- megnövelt hozamú portfólió;
- eléréséhez hatékony egyensúlyt az adósság.
Magyarországon a mezzanine finanszírozás egyre gyakrabban használják a végrehajtás a vállalat és a magas kockázatú projekteket. Ennek fő oka - megbízható védelmet nyújt a magyar szabályozás. A gondolkodás törvényeinek oly módon, hogy az ügylet által védett több mint egy hitelező, nem egy részvényes. Törvényei szerint Magyarország a csőd kifizeti a tartozásait a cég első, és csak ezután kell kiszámítani, hogy a részvényesek. Másrészt, a jövedelem a tulajdonosi magasabb, mint a hitelező, és ezért nagyobb kockázatot.
Így a mezzanine finanszírozás - valahol a jövedelmezőség és a kockázati szint. Ugyanaz közbenső adósság fedezi előtt adósság-részvény, de később a tartozás adósságfinanszírozás. Ennek eredményeként a befektető még mindig feltételezi bizonyos kockázatokat.
A fő ugyanazok a tényezők, amelyek akadályozzák őket a fejlődő mezzanine finanszírozás Magyarországon a következők:
- fejletlensége pénzpiaci;
- hiányzik a megfelelő statisztikák a már megvalósult projektek;
- kedvezőtlen éghajlati terén a beruházási tevékenység.